[A+] 주가와 마팅게일 확률 과정 분석
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그리고 이 가정위에서 증권가격의 움직임과 행동양식을 규명하는 노력을 경주하여 가격형성에 대한 성질과 특성, 그리고 자본시장의 행동에 대한 성질과 특징을 여러 측면에서 밝혀내고 있으며 많은 성공을 거두고 있다.
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그리고 πt = ζtYt라 하자. θ가 xY의 동등 martingale 측도(equivalent martingale measure)라 하자. 그러면 임의의 시간 t와 s > t 에 대하여
Et(πsYs) = Et(ζsxYs) = ζtEtθ(xsY) = ζtxtY = πtxt.
따라서 xπ는 martingale이고 πt는 state-price deflator이다. 그러나 연속시간의 틀 속에서 주식을 비롯한 資本資産의 가격을 결정하는 모형들은 확률과정론을 도입하여 정립되었다. 이로 인하여 자본시장에 대한 이론이 괄목할 만한 발전을 이룩하였다. 자본자산의 가격 결정뿐만 아니라 가격의 움직임의 성질과 속성 을 파악하고 자본시장의 성질과 속성 을 규명하는데에도 확률과정은 중요한 연구의 도구로 사용되어 왔다. 특히 martingale을 증권가격의 시계열을 생성시키는 과정으로 가정하고 그 기초 위에서 증권가격의 결정모형을 정립하는 연구방법을 택하는 경우가 많은 실정이다. 이 때 D T는 전치배당행렬이고 q는 가격벡터이다. 이로 인하여 자본시장에 대한 theory(이론)이 괄목할 만한 발전을 이룩하였다. 그러나 연속시간의 틀 속에서 주식을 비롯한 資本資産의 가격을 결정하는 모형들은 확률과정론을 도입하여 정립되었다.
(6) T-1 xj-r xj-s E(xj2 Fj-1) = k(r, s)a.s.
(7) E(xj8 )은 모든 j에 대하여 일양적으로 유계이다. 이 定義(정이)에 기초하면 다음과 같은 시계열의 표본 자기상관의 접근적 성질(asymptotic property)을 얻는다. state-price deflator π를 고정시키면 임의의 그와 같은 포트폴리오 θ에 대하여 E(πRθ)=1 이다. 자본시장에 대한 연구에서 사용하고 있는 확률과정 중 가장 중요시되고 있는 모형이 Ito 확률과정과 martingale이다. 무위험…(drop)
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레포트/경영경제
[우수자료] 주가와 마팅게일 확률 과정 분석자본시장의 행동을 이해하고 해명하기 위한 운동법칙을 규명하는데 확률과정(stochastic processes)이 많이 사용되고 있다.
포트폴리오 θ의 수익을 Rs상의 Rθ라 하자. 그러면 이 수익은 Rsθ = (DTθ)s/q·θ이다.
(1) E(xtFt-1) = μ
Fj는 k ≤ j에 대하여 x t가 생성시킨 σ-algebra.
(2) E(xj2) = σ²
(3) T-1 E(xj2 Fj-1) = σ² > 0 a.s.
(4) 어떤 0 < c < ∞와 모든 j, 모든 u ≥ 0에 대하여 P(xj > μ) ≤ cP(w >
μ)가 형성되는, E(w⁴) < ∞를 갖는, 확률변수 w가 존재한다. 그리고 이 가정위에서 증권가격의 움직임과 행동양식을 규명하는 노력을 경주하여 가격형성에 대한 성질과 속성 , 그리고 자본시장의 행동에 대한 성질과 특징을 여러 측면에서 밝혀내고 있으며 많은 성공을 거두고 있다.
(5) E(xj2 xj-rxj-s) = k(r, s)이며, 모든 j에 r ≥ 1과 s ≥ 1에 대하여 유한이고 일양적으로
유계(uniformly bounded)이다. 물론 확률과정만을 이용하여 자본시장의 운동법칙을 정립하고 있는 것은 아니다.
[우수data(자료)] 주가와 마팅게일 확률 과정 분석자본시장의 행동을 이해하고 해명하기 위한 운동법칙을 규명하는데 확률과정(stochastic processes)이 많이 사용되고 있다.
순서
(定義(정이)) H0: 귀무가설
xt에 대하여 다음의 성질이 형성된다된다.
자본시장에 대한 연구에서 사용하고 있는 확률과정 중 가장 중요시되고 있는 모형이 Ito 확률과정과 martingale이다. 물론 확률과정만을 이용하여 자본시장의 운동법칙을 정립하고 있는 것은 아니다. 자본자산의 가격 결정뿐만 아니라 가격의 움직임의 성질과 특성을 파악하고 자본시장의 성질과 특성을 규명하는데에도 확률과정은 중요한 연구의 도구로 사용되어 왔다.
위의 定義(정이)에서 (1)은 관심을 끄는 귀무가설인데, 이것은 시계열이 drift를 갖는 무작위행보에도 확대할 수 있다는 것을 의미한다. 특히 martingale을 증권가격의 시계열을 생성시키는 과정으로 가정하고 그 기초 위에서 증권가격의 결정모형을 정립하는 연구방법을 택하는 경우가 많은 실정이다. 주가와마팅게일확율과정 , [A+] 주가와 마팅게일 확률 과정 분석경영경제레포트 ,
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