투자정책이 확정되었을 때 자본구조 theory
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작성일 22-12-15 07:04
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투자정책이확정되었을때자본구조theory
설명
투자정책이 확정되었을 때 자본구조 theory
순서
1. Arbitrage Proofs Of The Market Value Proposition
2. Market Value And Security Holder Indifference
3. Irrevelancy Of A Firms Dividend Decisions
4. Dropping The Wealth Counts Assumptions
5. Capital Structure Propositions Without F-M
6. Capital Stricture Propositions Without Equal Access
4. Dropping The Wealth Counts Assumptions
→ 주주의 portfolio와 wealth를 동일하게 취급하고 평가한다.
기업의 자본구조의 변화에 따른 투자자의 최적反應(반응)은 일반적인 균형이 변하지 않는 상태에 있을 때 발생된다
5. Capital Structure Propositions Without F-M
―채무불이행 리스크가 없는 채권이 발행되며 유가증권 보유자가 투자자의 권리를 침해받지 않기 위해 F-Mtheory(이론)으로 자신을 방어하고자 한다면 새로운 결과가 나타날 수 있다
―가정 1～5이 성립된다면, general equilibrium이란 기업의 시장 가치, 투자자들의 포지션, 포지션 비용이 자본구조에 影響(영향)을 받지 않음을 의미한다. 따라서 자본구조는 투자자에게 중요한 변수가 아닌것이다 .
즉, general equilibrium이 실행되기만 한다면 기업의 자본구조의 변화는 equilibrium을 변화시킬 수 없다. 따라서 자본구조는 투자자에게 중요하…(To be continued )
레포트/인문사회
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다.
―가정 1～6이 성립된다면, 투자자가 기업에서 취하는 투자 포지션, 포지션의 비용, 기업의 시장가치는 자본구조와 무관하다.
